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从全民宠儿到人人喊打，中国的虚拟经济正在退烧。2017年政府工作报告明确指出：要抓好金融体制改革，促进金融机构凸出主业，下沉重心，增强服务实体经济能力，防止“脱实向虚”。对于中国来说，2017年是一个关键的节点——党的十九大召开之年，实施“十三五”规划的重要一年，推进供给侧结构性改革的深化之年。解决经济脱实向虚，中国经济才能打造出更为扎实的成长基础。

近来，一系列监管文件陆续出台，也不断强调金融机构要更好服务实体经济。银监会10天内连发7个文件进一步约束银行资金流向、表外过度扩张、防控风险等。为了防止经济脱实向虚以及资金在虚拟经济中炒来炒去，各监管部门也实现了联动。

虚拟经济的虚火要压下去 理财要谨慎

对于2017年的政府工作来讲，对防风险问题做出了多项部署，对中央经济工作会议“要把防控金融风险放到更加重要的位置”、“抓好重点领域风险防控”等重要的会议精神进行落实。做好防风险工作要理清驱动风险的根源，虚拟经济过度膨胀便是风险产生的重要原因之一。对于虚拟经济过度膨胀，所涉及的范围很广，包括股市炒作，债市炒作，高利贷，高息集资，财富投资，传销，重要产品炒作，虚假票据各类项目资金套取，银行网贷，金融机构、理财机构、房产等中介机构以及家庭个人等多种渠道的过度融资。

虚拟经济建立在实体经济基础之上，但虚拟经济一定程度上又可以脱离实体经济自我繁荣发展。但归根结底，不能完全脱离实体经济而独立存在。一旦虚拟经济发展的规模超出实体经济的最大负荷，就会导致金融危机的爆发。

温州经济的衰退与复苏，提供了观察虚拟经济泡沫破灭到新一轮经济增长的现实案例。2011年温州民间借贷危机爆发宣告了温州经济虚拟化的彻底破灭。据调查，当地民间借贷规模占民间资本总量1/6左右，相当于当时温州全市银行贷款总额的1/5。自2011年4月以来，由于无力偿还巨额债务，温州市已有90多家企业老板逃跑、企业倒闭，曾有一天就出现9家企业主负债出走，而且关停倒闭企业从个别现象向群体蔓延，引发“温州民间借贷危机”。

如今银监会加大监管力度，对那些追逐高收益的资金来说，越来越多的不规范融资平台控制人跑路，以及“刚性兑付”的打破，相信会更直接、更清晰地提示投资虚拟经济的风险。

政府引导资金脱虚向实：ppp是很重要的方法

监管层严厉打击虚拟经济炒作实现金融去杠杆的用意十分明显，就是希望资金能重回实体经济，实现“脱虚向实”的蜕变。但比起虚拟经济加杠杆炒作的丰厚回报，实体经济投资回报率显得十分可怜。仅靠压制虚拟经济是无法让资金脱虚向实的，彻底打通虚拟经济与实体经济之间的鸿沟才是根本。

为了提高基础设施效率、缓解民间资本投资困局，2015年起，国家开展了基础设施投融资领域改革，鼓励民间资本以ppp方式进入基础设投资领域。同时我国已加快了垄断领域开放的步伐，主要包括混改、开放教育医疗等服务业准入等。由于ppp资金体量很大，通过ppp理财产品参与到这些行业，成为普通投资者分享改革红利的重要方法。

在这个过程中，华宇国信奔跑在ppp领域的前列。从2015年至今，华宇国信所属政信金融服务集团系列投资基金累计签约项目额达到1000亿元人民币，涉及新城镇建设、城市新区开发、地下管廊建设、智慧城市建设等众多领域。已与云南省、贵州省等多个区域落实合作项目，在民生工程、基础设施建设等领域开展ppp项目合作。

在这些地方项目的基础上，华宇国信自2014年成立以来成功发行、备案11款私募基金产品，其中信托贷款类10款，股权类1款，在银行、信托、券商的配合下资金管理规模已达数十亿元人民币，3款产品已经顺利清盘，其他尚在存续期内的产品均如期、足额地分配投资收益。包括券商、保险在内的众多机构投资者通过参与华宇国信的私募基金产品，参与到了地方ppp项目当中。

华宇国信专家表示，当下在重点经济领域，诸如财政改革、投融资改革、缓解政府融资、引导民间投资等主题都与ppp有重要关联。ppp属于以政府信用背书的带有公益性质的政企合作项目，作为一种新型的投融资模式，在国家“一带一路”建设、城镇化、工业化进程以及供给侧改革中发挥了巨大的作用。投资者选择理财产品的时候，选择ppp产品是不错的选择。

ppp类产品：具有政信类产品的优点和较理想的收益率

引入ppp模式的目的是希望实现政府和民间资本的双赢，在政府的大力支持下，ppp作为一种新的融资模式受到包括银行、基金、信托等金融机构的广泛关注。各大金融机构纷纷发力，争相在这块市场抢占先机。

在具体实践中，ppp理财产品有政府信用介入，拥有政信类产品的大部分优点，并且具有相对传统政信项目而言更为理想的收益率。随着ppp模式的推进，ppp类业务不断完善，各种证券化ppp不断推出，会有更多能满足大众投资需求的产品出现。这类投资项目将可能完全替代当下本已供不应求的传统政信类项目，成为投资者们竞相争夺的下一个高收益投资标的。

而华宇国信积极发挥国资优势，响应国家政策方针的号召，在ppp领域内引领蓝海，积极引导社会资本进入实体经济领域。依托政信项目的稳健性，华宇国信将深耕细作，将项目的利润最大化，充分回报每个投资人及股东。